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Par Primonial - Publié le 10.06.2020

SCPI : avantages et inconvénients

Les avantages et les inconvénient des SCPI

Les avantages

1. DES RENDEMENTS RÉGULIERS POTENTIELS

En 2018, les 177 SCPI faisant partie de l’Association française des sociétés de placement immobilier ont offert un taux de distribution moyen1 de 4,35 %. Ce placement étant investi en immobilier, il est considéré comme peu liquide et doit être envisagé dans une optique de placement à long terme. La durée de détention conseillée est de dix ans. Les revenus potentiels de la SCPI ainsi que la valeur des parts et leur liquidité peuvent varier à la hausse ou à la baisse en fonction de la conjoncture économique et immobilière.

2. UNE GRANDE DIVERSITÉ DES BIENS ET DES LOCATAIRES

En fonction de leur politique d’investissement, les SCPI peuvent investir dans des biens de nature différente, répartis dans différentes zones géographiques et dont les locataires sont de profils variés. Les risques locatifs sont donc mutualisés. Par exemple, si une zone géographique est touchée par une crise économique, les SCPI sont moins touchées car leurs actifs ne sont pas tous situés au même endroit. Les SCPI peuvent également intégrer de la diversité sectorielle dans leurs investissements, permettant ainsi d’entrer sur des marchés immobiliers différents, avec des cycles potentiellement décorrélés les uns par rapport aux autres. Un investisseur peut également renforcer cette diversification en étant associé de différentes SCPI.

3. UN ACCÈS FACILITÉ À L’IMMOBILIER TERTIAIRE

Les SCPI permettent d’investir indirectement dans des secteurs ou thématiques difficiles d’accès pour les particuliers comme l’immobilier « tertiaire » (bureaux, commerces, santé, social).

4. UN CAPITAL DE DÉPART LIMITÉ

Les SCPI permettent un investissement indirect en immobilier sans avoir à mobiliser de fortes sommes, comme c’est le cas pour l’acquisition d’un bien immobilier en direct, que ce soit au comptant ou à crédit.

5. AUCUN SOUCI DE GESTION

La sélection des biens, leur gestion et leur revente finale sont confiées à un professionnel de l’immobilier en contrepartie d’une commission de gestion annuelle payée à la société de gestion.


Le taux de distribution sur valeur de marché mesure le niveau de distribution en divisant le dividende brut avant prélèvement libératoire versé au titre de l’année n (y compris les acomptes exceptionnels et quote-parts de plus-values distribuées) par le prix de part acquéreur moyen de l’année n.

Les inconvénients

1. RISQUE EN REVENU ET EN CAPITAL

Les revenus potentiels de la SCPI peuvent varier à la hausse ou à la baisse. Les SCPI comportent un risque de perte en capital.

2. RISQUE DE LIQUIDITÉ

La liquidité des parts de SCPI n’est pas garantie par la société de gestion. Ce placement étant investi en immobilier, il est considéré comme peu liquide et doit être envisagé dans une optique de long terme. En cas de démembrement, les possibilités de rachat ou de cession des parts sont limitées, voire inexistantes. Il est conseillé aux porteurs de parts démembrées de conserver leurs droits pendant toute la période de démembrement.

3. RISQUE DE MARCHÉ

Les revenus potentiels de la SCPI ainsi que la valeur des parts et leur liquidité peuvent varier à la hausse ou à la baisse en fonction de la conjoncture économique.

4. RISQUE LIÉ À L’ENDETTEMENT

La SCPI peut avoir recours à l’endettement dans la limite de 40 % de la valeur de ses actifs immobiliers. Le montant perçu en cas de retrait est alors subordonné au remboursement de l’emprunt par la SCPI.

Quels sont vos droits et devoirs ?

En souscrivant au capital de parts de SCPI, vous devenez associé. Ce statut vous garantit des droits. Vous pouvez participer à la vie de la SCPI en prenant part aux votes des résolutions durant les assemblées générales. La société de gestion de la SCPI devra également vous communiquer tous les trimestres les statuts, la note d’information, le bulletin trimestriel et un rapport annuel relatif à chaque exercice. Depuis la loi de sécurité financière datant du 1er août 2003, votre responsabilité financière se limite à la seule perte du capital investi, contre le double de votre apport auparavant.

Les articles publiés sur ce blog ont été rédigés par Primonial et ont un objectif exclusivement informatif. Ils n'ont pas vocation à être exhaustifs et gardent un caractère général. Par ailleurs, les appréciations formulées reflètent l’opinion de leurs auteurs à la date de publication et sont susceptibles d’évoluer ultérieurement.

Ni les articles, ni les informations contenues dans ces derniers ne peuvent être considérés comme un conseil en investissement, une proposition d'investissement, une offre ou une sollicitation d'achat, de souscription ou de vente d'un instrument financier ou de tout autre produit et support d'investissement.

Les informations d’ordre juridique et fiscal contenues dans ce document sont à jour au moment de sa parution et sont susceptibles d’être modifiées ultérieurement. Les simulations présentées ont été réalisées en fonction d’hypothèses financières et la réglementation en vigueur à ce jour, ces éléments sont susceptibles d’évoluer. Les informations contenues dans ce document ont été prises à des sources considérées comme fiables et à jour au moment de sa parution, cependant leur exactitude ne peut être garantie.

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