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Par Primonial - Publié le 13.12.2022

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Alors que les marchés financiers connaissent des variations importantes et que les produits garantis sont peu rémunérateurs, les produits structurés séduisent de plus en plus les investisseurs particuliers. Ils s’imposent donc naturellement comme une solution de diversification.

Les produits structurés sont conçus pour vous permettre de valoriser votre épargne tout en bénéficiant d’un certain niveau de protection du capital à l’échéance du produit. Les produits structurés se caractérisent par 3 éléments : un objectif de performance contractuel, une protection totale ou partielle du capital à l’échéance et une durée déterminée.


Un objectif de performance contractuel


Prenons le 1er élément : l’objectif de performance. Spécificité des produits structurés, le niveau de performance proposé est contractuel. Pour savoir s’il sera délivré, il faut s’intéresser au moteur du produit, appelé le sous-jacent. Selon différents scénarii d’évolution définis au lancement du produit, la promesse de performance est délivrée ou pas. Par exemple, si le sous-jacent, qui peut-être un indice boursier, atteint le niveau prévu 12 mois plus tard, l’investisseur perçoit sa performance. Si ce n’est pas le cas, plusieurs scénarios sont alors proposés, ce qui permet à l’investisseur d’avoir une certaine visibilité sur son investissement, tant au niveau des gains potentiels que des pertes possibles.




Une protection totale ou partielle du capital à l’échéance


Le deuxième élément est justement lié au risque des produits structurés qui proposent une protection partielle ou totale du capital à l’échéance. Ce mécanisme permet d’assurer une protection partielle ou totale du capital à l’échéance du produit, à condition que le sous-jacent n’ait pas baissé au-delà d’un seuil défini au lancement du produit. Prenons l’exemple d’un produit offrant une protection du capital jusqu’à une baisse de -50% à l’échéance. À maturité, si le sous-jacent clôture à -45% alors l’investisseur récupérera son capital et l’éventuel gain tel que prévu dans le mécanisme du produit. À contrario, si le sous-jacent clôture à -60% alors l’investisseur subit une perte en capital, proportionnelle à la baisse du sous-jacent. Ainsi la valeur de remboursement peut être inférieure au montant de l’investissement initial.


Une durée déterminée


Dernier élément, le temps ou encore la durée. Les produits structurés ont une durée de vie déterminée et limitée dans le temps. En règle générale, les produits oscillent sur une durée de vie maximum de 10 à 12 ans. Mais certains produits permettent une sortie anticipée, dès lors que les objectifs du sous-jacent sont atteints. Au plus tard à l’échéance, l’investisseur sort du produit.

Il est néanmoins important de souligner que ces produits sont dits « complexes » et qu’ils ne conviennent pas à tous. C’est pourquoi, avant tout investissement, il est donc recommandé aux investisseurs potentiels de se rapprocher de leur conseiller en gestion de patrimoine afin d’évaluer les risques, et de s’assurer de la bonne adéquation du produit avec leur profil d’investisseur.


Pour en savoir plus

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