Par Primonial - Publié le 24.01.2023

PRIIPS, fonds d’investissement, notes de risques : le grand chamboulement !

Depuis le 1er janvier 2023, la règlementation européenne PRIIPS, pour Packaged Retail and Insurance-based Investment Products, est entrée en application pour les fonds d'investissement. Son objectif est d'uniformiser l'information des produits financiers proposés à des investisseurs non professionnels. Cela oblige les sociétés de gestion à remettre à jour les documents réglementaires de leurs produits. Découvrons ensemble les implications que cela aura sur les notes de risques des fonds.

Règlement PRIIPS Packaged Retail and Insurance-based

Changement n°1 : la volatilité des fonds actions est prise en compte différemment

En matière de calcul de risque, le changement est majeur. Depuis le 1er janvier, la note de risque des fonds, appelée SRRI (Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement), ne pourra plus être utilisée et sera remplacée par la note SRI (Indicateur Synthétique de Risque). Ainsi, si l’échelle de risque est toujours comprise entre 1 à 7, la nouvelle méthodologie intègre différemment la volatilité des fonds

Comparaison des intervalles de volatilité

Nouvelles intervalles de volatilité SRRI et volatilité SRI

Attention : ces modifications auront un impact direct sur les allocations et fonds qui vous ont été proposés. En effet, de nombreux fonds ont vu leur note de risque diminuer de 1 ou 2 niveaux, sans pour autant que la stratégie du fonds n’ait évoluée ! Il sera donc important de vérifier avec votre conseiller en gestion de patrimoine que les fonds qui vous ont été proposés correspondent bien à votre profil de risque.

Changement n°2 : la dimension risque de crédit fait son apparition

Autre changement dans la méthodologie, l’indicateur SRI intègre la dimension du risque de crédit. En effet, le SRI est une matrice intégrant le risque marché (MR) sur une dimension et le risque crédit (CR) sur une autre.

La matrice SRI en fonction du risque de marché et du risque de crédit

Attention : cette nouvelle méthodologie désavantage les fonds d’investissement détenant à la fois des obligations et des actions. Par exemple, pour un fonds multi-asset dont le risque crédit est de 4 et le risque marché de 4, le SRI sera de 5.

Changement n°3 : la documentation client est modifiée

Les grands changements pour les fonds d’investissement

Changement de la documentation client KID/DIC

Attention : en tant qu’investisseur, avant toute nouvelle opération, vous recevrez de la part de votre conseiller en gestion de patrimoine les DIC PRIIPS. Nous vous recommandons de prendre rendez-vous avec votre conseiller en gestion de patrimoine afin de comprendre comment sont constitués ces nouveaux documents.

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