Où est allée l’épargne des Français en 2020 ?

Au second trimestre 2020, les ménages français ont épargné 181,9 milliards d’euros, soit une hausse de 27,9 milliards par rapport au trimestre précédent. Cette hausse s’explique par l’épargne forcée accumulée pendant le premier confinement. En effet, durant cette période, la consommation s’est effondrée de 11,2 % en valeur selon l’Insee. Or, dans le même temps, les revenus sont restés, pour la plupart des ménages, stables. Et si les chiffres du second semestre ne sont pas encore communiqués, ils devraient être similaires en raison du second confinement.

Avec l’incertitude liée à la crise sanitaire et économique, les ménages ont privilégié l’épargne de précaution. Sans surprise, c’est donc l’épargne investie en produits bancaires qui a le plus augmentée sur cette période. En glissement annuel, cette catégorie d’épargne est ainsi passée de 123,2 milliards d’euros à 149,7 milliards d’euros. À eux seuls, les dépôts à vue ou les livrets d'épargne représentent 135,6 milliards d’euros, soit 70,5 % de l’épargne enregistrée au deuxième trimestre 2020. Entre janvier et août 2020, les Français ont épargné 24,5 milliards d’euros sur leur livret A. C’est 9,8 milliards d’euros de plus que sur la même période en 2019 selon les chiffres dévoilés par la Caisse des dépôts.

Les premières données disponibles pour le troisième trimestre (T3) montrent une moindre augmentation du numéraire et des dépôts après le point haut observé au deuxième trimestre (T2) (34,1 milliards au T3 après 63,8 au T2). Toutefois, ils demeurent à un niveau particulièrement élevé, le flux trimestriel étant de 18,7 milliards en moyenne sur la période 2017-2019.

Après le livret A, l’assurance vie est le placement qui a le plus collecté. Au cours du troisième trimestre, elle représente 12,8 % de l’épargne réalisée par les Français. Plus précisément, 8,3 % a été dirigée vers des fonds en euros et 4,5 % vers des unités de compte. Mais, contrairement au livret A, l’assurance vie a connu dans le même temps une décollecte importante. Cela s’explique par le fait que certains ménages ont dû puiser dans leurs réserves pour faire face à la crise économique. Au cours du troisième trimestre, la situation commence néanmoins à s’inverser. En octobre 2020, selon les données de la Fédération française de l'assurance (FFA), les cotisations en assurance vie ont atteint 10,9 milliards d’euros pour une décollecte de seulement 10 millions d’euros.

Selon la Banque de France, les placements en produits de fonds propres progressent plus modérément : 32,6 milliards d’euros au cours du second trimestre contre 25,4 milliards d’euros au trimestre précédent. Dans cette catégorie, les actions enregistrent la plus forte progression. Au second trimestre 2020, les Français ont ainsi investi 4,1 milliards d’euros sur les marchés financiers, soit quatre fois plus qu’à la même période en 2019 selon l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).