Contactez-nous

Par Primonial - Publié le 28.12.2022

Obligations : qu’est-ce qu’un fonds obligataire daté ?

Mélangeant les caractéristiques de l’obligation et du fonds obligataire, le fonds obligataire daté est un Fonds Commun de Placement (FCP) qui propose aux investisseurs de placer, sur une durée déterminée à l’avance, leur capital sur un panier d’obligations, afin de chercher de meilleurs rendements sur le marché obligataire tout en limitant leur risque.

Obligations : qu’est-ce qu’un fonds obligataire daté ?

En période de hausse des taux, le marché obligataire devient une opportunité intéressante d’investissement, à saisir. Pour investir sur ce marché, que ce soit de manière directe ou indirecte plusieurs types de solutions s’offrent à nous. Intéressons-nous au fonds obligataire daté.


Qu’est-ce qu’une obligation ?


Avant d’étudier ce qu’est un fonds obligataire daté, rappelons ce qu’est une obligation. Il s’agit d’un emprunt émis par un État, une collectivité locale ou une entreprise, sur les marchés financiers. Souscrire à une obligation revient à consentir un prêt à un certain taux sur une durée précise (5 ans, 10 ans, 20 ans). En contrepartie, l’investisseur reçoit les intérêts (le coupon) versés périodiquement et connus à l’avance dans le cas d’un taux fixe. Le montant de cette rémunération dépend du risque présenté par l’émetteur : plus le risque est élevé, plus le taux d’intérêt est important.

Il existe différents types d’obligations :

  •  Les obligations à taux fixe : elles versent un intérêt ou un coupon définitivement fixé lors de son émission selon une périodicité prédéfinie jusqu'à son échéance,
  • Les obligations à taux variable : les coupons sont indexés sur un taux de référence,
  • Les obligations indexées : la valeur nominale et/ou le coupon varient en fonction d'un indice prédéfini. Cet indice peut être un taux monétaire, un taux interbancaire, un taux obligataire, ou l'inflation,
  • Les obligations à taux zéro : la rémunération est constituée exclusivement par l'écart entre son prix d'émission et son prix de remboursement

Opter pour un fonds obligataire revient à souscrire un panier d’obligations à différents taux sur différentes durées afin d’accroitre ses performances et lisser le risque. À l’échéance, l’investisseur récupère sa mise de départ en plus des gains générés par le fonds. La pluralité des obligations présentes dans ce fonds permet de mutualiser les risques de défaut et de lisser les performances.


Définition d’un fonds obligataire daté


Un fonds obligataire daté est une solution de placement en obligations dont la durée de vie est connue à l’avance. Le portefeuille est composé d’obligations d’entreprises avec une date de remboursement ou d’échéance proche de celle du fonds. Cette approche permet de limiter l’impact des mouvements du marché obligataire.


Comment fonctionne un fonds obligataire daté ?


Le fonds achète des obligations d’entreprises High Yield1 et/ou Investment Grade2 pour générer et anticiper un rendement potentiellement attractif.

Le fonds les conserve généralement jusqu'à leur date de remboursement ou d’échéance afin de diminuer les différents risques (du taux d’intérêt, de crédit et de volatilité). Il peut néanmoins réduire ou vendre les obligations pendant sa durée de vie si les perspectives initiales se dégradent.

À l’échéance, l’investisseur se fait rembourser par le fonds, qui sera donc dissous. Il est également possible que le fonds obligataire daté se transforme en fonds monétaire afin de sécuriser le capital acquis. En fonction des paramètres choisis (maturité, type d’entreprises), les fonds datés vont permettre de répondre à des objectifs patrimoniaux variés.



Fonds datés : à qui s’adressent-ils ?


Les fonds obligataires datés s’adressent à des investisseurs avertis. De plus, comme cette épargne est immobilisée, vous devez ne pas avoir besoin de cet argent pendant plusieurs années. Enfin, vous devez être conscient qu’il existe un risque de perte du capital investi en fonction des évolutions du marché et des différentes obligations composant ces fonds.


Pourquoi investir dans ce type de fonds ?


Lorsque les marchés financiers et les taux remontent, le fonds obligataire daté offre une visibilité sur les rendements potentiels et permet à l’investisseur de diversifier ses actifs. Il combine les caractéristiques de l’obligation classique, notamment le rendement à maturité connu à l’avance, et celles du fonds obligataire comme la diversification au sein du portefeuille d’investissement.


Les risques encourus lors de la souscription d’une obligation


Attention néanmoins, les obligations, par leur construction, présentent des risques. En effet, trois grands risques inhérents existent. Le premier est le risque de défaut. Si l’émetteur rencontre des difficultés financières voire une défaillance, une absence de remboursement pourrait se produire, ce qui entraînera une perte en capital pour l’investisseur.

Le deuxième est le risque de liquidité. Si l’investisseur décide de vendre son obligation, il doit trouver un acheteur sur le marché. Le risque se présente donc lorsqu’il est difficile de trouver une contrepartie prête à la racheter.

Le dernier risque est le risque de taux. Le prix d’une obligation varie à l’inverse du taux d’intérêt. Ainsi, lorsque le taux monte, le prix de l’obligation baisse et inversement. Le risque de taux réside donc dans la hausse des taux pour un détenteur d’obligation.



Pourquoi les fonds obligataires datés permettent de limiter ces risques ?


Du fait de la multiplicité et de la diversité des obligations le composant, le fonds obligataire daté limite les risques cités précédemment. En effet, investir dans un fonds obligataire daté permet :

  • de ne subir que partiellement la perte en capital en cas de défaillance d’un émetteur ;
  • d’être présent sur plusieurs marchés avec différents volumes de transactions et donc diminuer le risque de liquidité ;
  • de souscrire des obligations possédant différents taux ainsi que différents prix et donc d’obtenir un panier d’obligations plus efficient.

Le + Primonial

Intéressé par cette solution d’investissement ? N’hésitez pas à, contacter l’un de nos conseillers en gestion de patrimoine qui vous accompagnera pour choisir le fonds obligataire daté qui correspond à vos besoins et le meilleur moyen pour y investir.



1. Les obligations High Yield ou en français obligations à haut rendement sont des obligations notées entre BB+ et C par les agences de notation. Ayant un risque de défaut plus élevé, elles offrent des coupons plus importants que les obligations mieux notées.

2. Les obligations Investment Grade ou en français titres investissables sont des obligations notées entre AAA et BBB- par les agences de notation. En contrepartie d’un niveau de risque de défaut plus faible, elles proposent des coupons moins important

Pour en savoir plus

Les articles publiés sur ce blog ont été rédigés par Primonial et ont un objectif exclusivement informatif. Ils n'ont pas vocation à être exhaustifs et gardent un caractère général. Par ailleurs, les appréciations formulées reflètent l’opinion de leurs auteurs à la date de publication et sont susceptibles d’évoluer ultérieurement.

Ni les articles, ni les informations contenues dans ces derniers ne peuvent être considérés comme un conseil en investissement, une proposition d'investissement, une offre ou une sollicitation d'achat, de souscription ou de vente d'un instrument financier ou de tout autre produit et support d'investissement.

Les informations d’ordre juridique et fiscal contenues dans ce document sont à jour au moment de sa parution et sont susceptibles d’être modifiées ultérieurement. Les simulations présentées ont été réalisées en fonction d’hypothèses financières et la réglementation en vigueur à ce jour, ces éléments sont susceptibles d’évoluer. Les informations contenues dans ce document ont été prises à des sources considérées comme fiables et à jour au moment de sa parution, cependant leur exactitude ne peut être garantie.


Contactez-nous !

Egalement par téléphone au 0 800 881 888 du lundi au vendredi de 8h30 à 18h30 (appel gratuit depuis un poste fixe).

Pour connaitre et exercer vos droits, notamment de retrait de votre consentement à l’utilisation des données collectées par ce formulaire, veuillez consulter notre politique de données personnelles.

*Champs obligatoires

Ce site est protégé par reCAPTCHA et les règles de confidentialité et les conditions d'utilisation de Google s'appliquent.

Les informations personnelles recueillies feront l'objet d'un traitement par Primonial. Conformément à la loi française n° 78-17 du 6 janvier 1978, vous bénéficiez de droits relatifs aux données vous concernant (droit d'accès, de rectification, d’effacement, de portabilité, d'opposition et droit de ne pas faire l'objet d'un traitement automatisé). Vous pouvez également retirer votre consentement à tout moment. Pour exercer ces droits et pour toute information complémentaire, vous pouvez nous contacter par email à DDP@primonial.fr ou par courrier à l'adresse Primonial - DDP – 6-8 rue du Général Foy - 75008 Paris. Pour plus d'informations, vous pouvez consulter notre politique de données personnelles.

Newsletter

Recevez l’actualité patrimoniale et financière décryptée par les experts du groupe Primonial

Suivez-nous