Par Nadine Trémollières, Directeur Primonial Portfolio Solutions - Publié le 11.09.2023
Taux d’intérêt, pétrole, géopolitique... les marchés sont sous tension | Semaine du 4 au 8 septembre 2023
Retrouvez, chaque lundi, les experts de Primonial Portfolio Solutions (PPS) pour un bilan de la semaine écoulée sur les marchés financiers.
La semaine écoulée a été difficile pour tous les actifs risqués dans un contexte d’indicateurs économiques plutôt mitigés.
Les actions mondiales reculent de 1,33 % (MSCI World en USD), principalement impactées par une nouvelle tension sur les taux d’intérêts. En effet, le 10 ans américain remonte de 8 points de base sur la semaine à 4,26 %, se rapprochant des plus hauts, et l’Europe voit aussi ses échéances longues se tendre.
Aux États-Unis, la très bonne résilience de l’indice ISM des services, qui est sorti plus fort qu’attendu (54,5 contre 52,5), réalimente le débat sur une nouvelle remontée des taux de la part de la Fed. De plus le rebond des prix du baril du pétrole au-dessus de 90$, une première depuis le mois de novembre, amoindrit le scenario désinflationniste. Cependant le marché continue d’espérer un statu quo de la Fed, à l’instar des banques centrales canadienne et australienne cette semaine. Le S&P 500 clôture la semaine en baisse de 1,26 %.
Le risque géopolitique recommence à peser sur les investisseurs des valeurs technologiques : Apple corrige de plus de 6 % sur la semaine à la suite de la décision de Pékin d’interdire l’utilisation des Iphone par les fonctionnaires des agences du gouvernement central. Le Nasdaq recule ainsi de -1,33 % sur la semaine. Les actions européennes baissent aussi mais avec une moindre ampleur (Stoxx 600 -0,75 %) grâce aux prix à la production qui continuent à baisser en juillet. Cependant la croissance du PIB de la zone ressort à +0,5 % sur un an glissant ce qui est inférieur aux attentes. Enfin les actions chinoises sont aussi orientées à la baisse (MSCI China à -1,10% en USD) impactées par la baisse de l’ISM des services qui a ralenti de 54,1 à 51,8, démontrant encore une fois la faiblesse de l’économie chinoise.
Achevé de rédiger le 11/09/2023.
À propos de l'auteur
Nadine Trémollières - Directeur du Pôle Primonial Portfolio Solutions.
Diplômée de l’ESG, Nadine Trémollières a débuté sa carrière comme Trader à la Caisse des Dépôts et Consignations pendant plus de 10 ans à Paris et à New York. Elle a ensuite intégré les équipes d’AXA IM, en qualité de Gestionnaire puis Responsable des marchés de taux émergents avant de rejoindre Pictet AM à Genève en tant que Responsable de la gestion obligataire des produits « Total Return ».
Depuis 2008, elle était Gestionnaire senior multi-asset chez HSBC Global AM à Paris. Nadine Trémollières a rejoint le groupe Primonial en 2014 pour prendre la direction de Stamina AM, société de gestion au sein de la multi-boutique de Primonial (intégrée à La Financière de l’Echiquier fin février 2018). Au printemps 2018, elle prend la direction du Pôle Primonial Portfolio Solutions nouvellement créé.
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