Par Nadine Trémollières

L'hebdo boursier : Le mouvement de désinflation réjouit les marchés financiers (semaine du 10/07/2023 au 14/07/2023)

Retrouvez, chaque lundi, les experts de Primonial Portfolio Solutions (PPS) pour un bilan de la semaine écoulée sur les marchés financiers.

Les actifs financiers mondiaux ont fini cette semaine dans un feu d’artifice, dans la droite lignée de ceux qui ont éclairé le ciel français pour le 14 juillet : les actions mondiales (MSCI World en USD) bondissent de 3,22 % et toutes les zones géographiques sont enfin à l’unisson. En premier lieu, les actions américaines ont célébré des chiffres d’inflation revenus à des niveaux inespérés il y a encore quelques semaines : les prix à la consommation ont progressé de 0,2 % en juin, ce qui porte l’inflation à 3 % en glissement annuel (contre 4,2% le mois dernier). De plus, toutes les composantes des prix reculent, ce qui confirme ce mouvement de désinflation : les investisseurs n’attendent plus qu’un seul mouvement de hausse des taux directeurs en juillet, suivi ensuite d’une pause. Sur ces nouvelles, le S&P 500 progresse de 2,44 % (en USD), le Nasdaq 100 de 3,52 % (en USD). Les taux se sont aussi détendus portant ainsi les valeurs de croissance et notamment les valeurs technologiques. Le dollar s’est affaibli contre toutes les devises et atteint 1,12 contre l’euro, niveau qu’il n’avait pas atteint depuis plusieurs mois.

Le mouvement de désinflation s’intensifie aussi en Europe, où l’Espagne et le Portugal ont publié des chiffres plutôt très encourageants (+ 1,9 % en Espagne en glissement annuel et 3,4 % au Portugal). Les actions européennes se redressent aussi et le Stoxx 600 progresse de 2,97 % et le CAC 40 bondit aussi de 3,69 %.

De son côté, la Chine a publié des chiffres de croissance pour le deuxième trimestre plutôt modestes (+ 0,8 % contre 2,2 % au premier trimestre) mais l’objectif de croissance (5 %) devrait être atteint cette année. Les actions chinoises, qui sont complètement délaissées par les investisseurs étrangers mais aussi domestiques, s’offrent un beau rebond avec une progression de 6,28 % sur le MSCI China (en USD). L’injection de nouvelles liquidités par la banque centrale chinoise laisse augurer un assouplissement des conditions monétaires par la banque centrale pour doper la consommation intérieure.

Achevé de rédiger le 17/07/2023

A propos de l'auteur

Nadine Trémollières - Directeur du Pôle Primonial Portfolio Solutions.

Directrice Primonial Portfolio Solutions

L'auteur : Nadine Trémollières

Diplômée de l’ESG, Nadine Trémollières a débuté sa carrière comme Trader à la Caisse des Dépôts et Consignations pendant plus de 10 ans à Paris et à New York. Elle a ensuite intégré les équipes d’AXA IM, en qualité de Gestionnaire puis Responsable des marchés de taux émergents avant de rejoindre Pictet AM à Genève en tant que Responsable de la gestion obligataire des produits « Total Return ».

Depuis 2008, elle était Gestionnaire senior multi-asset chez HSBC Global AM à Paris. Nadine Trémollières a rejoint le groupe Primonial en 2014 pour prendre la direction de Stamina AM, société de gestion au sein de la multi-boutique de Primonial (intégrée à La Financière de l’Echiquier fin février 2018). Au printemps 2018, elle prend la direction du Pôle Primonial Portfolio Solutions nouvellement créé.

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