Publié le 28.06.2022
Inflation : quels placements privilégier ?
Face à l’inflation, il n’existe pas de solution miracle en matière d’épargne. L’objectif va être de diversifier son patrimoine en cherchant des classes d’actifs ayant un potentiel de rendement plus élevé. En contrepartie, le risque que vous prendrez sera plus élevé. Passage en revue des différentes classes d’actifs et secteurs à privilégier.
1/ Les fonds en euros
Qu’est-ce que c’est ?
Les fonds en euros sont investis sur des placements peu risqués. Le capital investi est garanti : l’assureur est tenu de rembourser à l’échéance du contrat le capital net investi.
Impact de l’inflation :
En théorie l’impact de l’inflation sur le rendement des contrats d’assurance vie en euros est négatif car ces fonds sont investis sur des obligations. En pratique leur rendement augmente sur la durée avec la hausse des taux car une partie est investie sur des placements à court terme. Comme il y a un certain effet d’inertie dans la gestion des contrats, cela peut prendre néanmoins quelques temps avant de se répercuter sur les rendements des fonds en euros.
Comment investir ?
Vous devez détenir un contrat d’assurance vie. Chaque assureur propose une sélection de fonds en euros.
2/ Les obligations
Qu’est-ce que c’est ?
Une obligation est une valeur mobilière représentant une part de dettes d’un État, d’une collectivité locale ou d’une entreprise.
Impact de l’inflation :
Qui dit inflation, dit hausse des taux long terme. Et dans ce cas, mécaniquement le prix des obligations baisse. C’est pourquoi certaines obligations sont indexées sur le taux d’inflation. Elles garantissent à leurs détenteurs un réajustement quotidien de la valeur de leur investissement en fonction de l’évolution de l’inflation. Ainsi, chaque année le coupon et le prix de remboursement sont réévalués pour tenir compte de la hausse de l’indice des prix depuis le lancement de l’emprunt. L’investisseur est ainsi complètement protégé contre l’inflation.
Comment investir ?
Pour investir dans ce type d’obligations, il existe par exemple les ETF (Exchange Traded Fund) accessibles via une assurance vie. Il s’agit de paniers d’obligations qui répliquent les performances d’indices ou des fonds spécialisés investis dans des obligations assorties d’une protection contre l’inflation.
3/ Les actions
Qu’est-ce que c’est ?
Une action représente un titre de propriété d’une entreprise. Elle donne le droit de prendre part aux décisions et de percevoir des dividendes.
Impact de l’inflation :
Cela va dépendre du secteur de l’entreprise dans laquelle vous investissez. L’inflation est traditionnellement favorable aux banques qui restaurent leurs marges sur les opérations de taux. De façon générale, il faut favoriser les entreprises qui peuvent répercuter les hausses de prix vers leurs clients sans subir de baisse de chiffre d’affaires comme le luxe ou les entreprises technologiques. Les entreprises liées aux secteurs des matières premières ou de l’agroalimentaire sont également à privilégier car elles vont profiter de la hausse des prix.
Comment investir ?
Vous pouvez investir en direct ou via les unités de compte de votre contrat d’assurance vie.
4/ Les produits structurés
Qu’est-ce que c’est ?
Les produits structurés sont conçus pour vous permettre de dynamiser votre épargne tout en permettant de bénéficier d’une protection du capital. En effet, ces instruments financiers permettent de bénéficier d’un potentiel de rendement lié à la performance d’un actif sous-jacent (actions, indices, fonds, paniers d’actions), tout en assurant une protection partielle ou totale du capital à l’échéance.
Impact de l’inflation :
cela va dépendre du produit structuré. Demandez de l’aide à votre conseiller en gestion de patrimoine pour faire le bon choix.
Comment investir ?
Vous pouvez investir dans des produits structurés via les unités de compte de votre contrat d’assurance vie.
5/ Le private equity
Qu’est-ce que c’est ?
Il permet d’investir dans le capital de sociétés non cotées. C’est une classe d’actifs intéressante car elle est décorrélée des marchés actions. Si le risque est important, la performance peut l’être également.
Impact de l’inflation :
Le private equity, du fait de son horizon d’investissement long, est une classe d’actifs moins corrélée aux aléas conjoncturels. Néanmoins, il y a trois principaux facteurs qui pourraient peser sur les performances du private equity si l’inflation demeure élevée. Tout d’abord, le risque d’une hausse des coûts de financement. Le coût de la dette est, en effet, un facteur de performance important pour le secteur. Le deuxième risque majeur est celui d’une baisse des valorisations implicites. Enfin, l’inflation peut accroître la pression sur les marges des entreprises et peser sur la croissance de leurs bénéfices.
Comment investir ?
Vous pouvez investir dans le private equity en direct, via un fonds commun de placement ou depuis votre contrat d’assurance vie via une unité de compte.
6/ Les SCPI
Qu’est-ce que c’est ?
Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) sont des produits financiers permettant d’accéder au marché de l’immobilier tertiaire. Les investisseurs achètent des parts de SCPI. Toute la gérance locative est prise en charge par la société de gestion. En contrepartie, celle-ci prélève des frais de gestion.
Impact de l’inflation :
L’immobilier est un secteur qui résiste plutôt bien à l’inflation tant que celle-ci n’entraîne pas une forte hausse des taux d’emprunt. Pour se prémunir d’un tel risque, il peut être plus prudent de miser sur l’immobilier professionnel. Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) et les OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier) permettent de profiter facilement du dynamisme du marché immobilier, notamment professionnel. Un secteur à privilégier en période de reprise d’inflation car les loyers payés par les entreprises sont directement corrélés à l’inflation.
Comment investir ?
Vous pouvez investir dans des SCPI en direct ou via des unités de compte de votre contrat d’assurance vie.
7/ L'immobilier locatif
Qu’est-ce que c’est ?
L’investissement en immobilier locatif consiste à acheter un logement pour le louer.
Impact de l’inflation :
L’immobilier locatif est souvent présenté comme un investissement intéressant en temps de forte inflation. En effet, les loyers sont indexés sur l’inflation. Ainsi, un propriétaire est en droit d’augmenter le loyer de son locataire une fois par an. Le calcul de cette augmentation de loyer se fait à partir de l’indice de référence des loyers (IRL) fixé tous les trimestres par l’Insee. Il y a néanmoins un revers à cela : une crise économique peut aussi affaiblir les locataires, et donc leur capacité à payer leur loyer.
Comment investir ?
Investir en immobilier locatif se fait en direct. Vous pouvez néanmoins choisir différents dispositifs pour bénéficier d’avantages fiscaux. Attention néanmoins, investir avec un dispositif fiscal est contraignant car il faut s’engager à remplir un certain nombre de conditions pour en bénéficier.
8/ L'or
Qu’est-ce que c’est ?
L’or est un métal précieux dont la principale utilisation demeure la thésaurisation. Selon la Banque mondiale, les banques centrales du monde cumulaient ainsi 27 113 tonnes d’or en 2020, dont près de 40 % détenus dans la zone euro et 30 % aux États-Unis.
Impact de l’inflation :
L’or est une des valeurs qui profite le plus de l’inflation car il est considéré par les investisseurs comme une valeur refuge. Il ne s’agit pas pour autant d’un placement sans risque. Mais attention, un scénario de durcissement monétaire trop rapide des banques centrales provoquerait une remontée des taux d’intérêt réels et constituerait un risque pour le métal jaune, qui ne verse aucun revenu.
Comment investir ?
Vous pouvez investir en direct ou via une unité de compte de votre contrat d’assurance vie.
9/ Les matières premières
Qu’est-ce que c’est ?
Toutes les matières qui servent à fabriquer un bien peuvent être considérées comme des matières premières. Elles comprennent, par exemple, le pétrole, le gaz naturel, les minerais ou le sable.
Impact de l’inflation :
L’évolution du prix des matières premières est l’une des principales causes de l’inflation actuelle, notamment dans le secteur de l’énergie. Au-delà des cours des matières premières, les entreprises opérant dans ce secteur devraient donc en profiter. Néanmoins, à moyen terme, elles devront s’adapter aux évolutions de l’offre et de la demande.
Comment investir ?
Les matières premières sont accessibles au grand public au travers des ETF (Exchange Traded Fund) qui suivent des paniers de valeurs de l’énergie ou des métaux industriels. Vous pouvez notamment y souscrire via votre contrat d’assurance vie.
Cet article fait partie de notre dossier « Comment protéger son épargne face à l’inflation ».
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