Pourquoi il est intéressant d’acheter des obligations en 2023 ?

> La définition

• Une obligation est une fraction d’emprunt. Elle permet à une entité d’obtenir un emprunt en échange d’une rémunération régulière (appelée coupon), tous les ans en règle générale.
• Les obligations peuvent être émises sur un marché financier par différents organismes appelés « émetteurs » : les entreprises, les collectivités locales, les États.
• Le marché où sont vendues et achetées les obligations est appelé « marché obligataire ».
• Le souscripteur consent un « prêt » à l’émetteur pour une certaine durée. En contrepartie, il perçoit des intérêts sur la somme prêtée. Au terme de l’obligation, le souscripteur est remboursé. Il retrouve le capital investi, sauf si l’émetteur n’est pas en mesure de le faire (faillite, par exemple).
• La rémunération d’une obligation dépend du risque pris. Plus l’émetteur est solvable, moins la rentabilité potentielle est importante.

> Le cours des obligations

La valeur des obligations varie en fonction de l’offre, de la demande et des taux directeurs fixés par les Banques centrales.

Il faut distinguer les obligations à :

• Taux fixe : le montant du coupon reste le même pendant toute la durée de l’obligation. La valeur de l’obligation est amenée, elle, à varier. Si les taux d’intérêt montent, les entités vont émettre de nouvelles obligations avec des coupons supérieurs. Les investisseurs vont alors se diriger vers ces produits financiers en priorité. La valeur des obligations émises avant la hausse des taux d’intérêt baisse. A contrario, lorsque les taux d’intérêt baissent, les obligations émises antérieurement sont plus recherchées par les investisseurs. Leur valeur est donc supérieure à celle des obligations émises après la baisse des taux d’intérêt.
• Taux variable : la valeur de l’obligation reste tout le temps la même. Le montant du coupon fluctue en fonction des taux d’intérêt.

Les émetteurs n’ont pas tous les mêmes besoins en financement. Il existe différentes obligations émises. Cela permet aux épargnants d’optimiser leur investissement en obligations en fonction de leurs objectifs.

> Les obligations à taux fixe

• Pour les obligations à taux fixe, le montant du coupon est connu à l’avance. Il sera le même pendant toute la durée de l’obligation. La valeur de la rémunération ne fluctue pas en fonction des taux d’intérêt.
• Avant d’acheter l’obligation, le souscripteur connait le montant d’émission, l valeur nominale, le taux périodique de rémunération.
• Les obligations à taux fixe existent à durée fixe ou variable.
• Le principal inconvénient de ce type d’obligation est de proposer un rendement assez faible en contrepartie d’un risque peu élevé. Le second défaut concerne la variation de la valeur de l’obligation.

> Les obligations à taux variable

Les obligations à taux variable disposent d’un coupon fluctuant durant toute la durée de sa vie. Leur principal inconvénient est de ne pas connaitre le rendement des obligations à taux variable au moment de la souscription. Le montant des coupons dépend de l’évolution des taux d’intérêt.

Ces obligations permettent de profiter d’un rendement élevé en contrepartie d’un risque plus important en période de taux d’intérêt bas.

Les obligations peuvent être émises sur :

• Le marché primaire : les obligations sont souscrites directement auprès de l’entité émettrice.
• Le marché secondaire : le souscripteur acquiert ses actions auprès d’investisseurs revendant leurs obligations.

Il est nécessaire de passer par un intermédiaire financier agréé pour acquérir des obligations, peu importe le marché. 

Les obligations sont considérées comme un investissement risqué. Il n’existe pas de garanties sur le rendement ou sur le remboursement du capital. À échéance, le remboursement de l’obligation dépend de la capacité financière de l’émetteur. Au cours de la vie de l’obligation, le risque dépend du prix de revente ou de la difficulté à retrouver un acquéreur.

• Pour bien les choisir, il est nécessaire de respecter certains critères :
• Choisir une durée de vie de l’obligation en adéquation avec son horizon de placement.
• Sélectionner un type d’obligation en fonction de sa capacité de prise de risque.
• Diversifier les obligations souscrites pour limiter les risques.

Le savoir-faire Primonial

Faites appel à l’expertise des conseillers en gestion de patrimoine Primonial pour faire les meilleurs choix d’investissements en obligations. Ils vous épaulent pendant toute la durée de vos investissements en élaborant pour vous une stratégie de placement adaptée à vos besoins et à vos objectifs.

Les fonds datés sont des obligations dont la durée de vie est connue dès la souscription. Investir dans ce type d’obligations permet de limiter les impacts des fluctuations de valeur de votre investissement. L’avantage premier est de donner une visibilité sur le rendement.

Le principal inconvénient est d’immobiliser votre épargne. Contrairement aux autres obligations, il n’est pas possible de les revendre.

Les 3 points clés à retenir :

• Une obligation est un prêt rémunéré fait à une entité privée ou publique.

• Il existe différents types d’obligations. Les deux principales catégories sont les obligations à taux fixe et à taux variable.

• Pour investir dans les obligations, il est nécessaire de passer par un intermédiaire agréé.