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Fonds en euros : des produits innovants pour pallier la baisse des rendements

D’après le cabinet d’expertise Facts & Figures, le rendement annuel moyen des fonds euros devrait atteindre 1,1 % en 2020. Pour comparaison, il était de, 1,5 % en 2019, de 1,8 % en 2018 et de 2,3 % en 2015 selon la Fédération française de l'assurance (FFA). Une érosion lente mais continue qui s’explique par la baisse des taux obligataires.

En France, le taux de l'Obligation assimilable du Trésor à 10 ans (OAT 10 ans) affiche un taux négatif depuis le mois de juin 2019. Une situation d’autant plus compliquée que l’inflation demeure supérieure à 1 % France. D’après l’Insee, elle s’est élevée à 1,1 % en 2019 et 1,8 % en 2018.


Cette nouvelle pousse les acteurs de la finance à chercher des solutions innovantes permettant de générer une meilleure espérance de rendement. Les épargnants sont en effet de plus en plus nombreux à analyser leurs contrats et à réfléchir à une nouvelle diversification qui leur permettra d'aller sur des classes d'actifs qui offriront de meilleurs rendements potentiels. Le premier réflexe à avoir est d'analyser votre contrat d'assurance vie en regardant le taux du fonds en euros. En effet, aujourd'hui il existe d'autres fonds en euros qui performent largement le marché. En moyenne, les fonds en euros nouvelles générations ont affiché en 2019 un rendement moyen de 3 % , contre 1,8 % pour l’ensemble du marché1.


Parmi ces fonds en euros « nouvelle génération », deux types de fonds se démarquent :



• ceux à dominante immobilière

La perspective de rendement est issue de l’investissement de plus 50 % des avoirs dans des actifs immobiliers tels des SCPI, SCI, OPCI. Ces derniers ont l’avantage d’être décorrélés des marchés financiers.

Fonctionnement : les performances de ces fonds résident dans leur capacité à sélectionner des actifs immobiliers de qualité et à les gérer efficacement. De plus, la création de valeur passe par la valorisation de patrimoine en investissant dans des zones en devenir ou en les rénovant. La notion de diversification est également importante : les actifs ne se limitent pas aux immobiliers de bureaux. Les investissements s’orientent vers la santé ou le résidentiel. L’internationalisation des actifs est également une solution de diversification. Chaque fonds en euros a sa stratégie. A vous de choisir celle qui offre le plus de visibilité et qui correspond à votre profil.



• et ceux à dominante financière


Ces fonds offrent une garantie totale du capital tout en investissant une partie de leurs actifs (entre 20 % et 30 %) sur les marchés boursiers en vue de dynamiser davantage le potentiel de rendement.


Fonctionnement : entre 60 % et 80 % de l'épargne des fonds en euros dits dynamiques est investie sur des fonds en euros classiques à faible risque et à rendement modéré, tandis que le solde est placé sur les marchés actions plus risqués par nature, mais au rendement supérieur. Grâce à une gestion dite en coussin et à un système d'effets cliquets qui permet de limiter toute perte éventuelle par une coupure des positions risquées, le capital de départ de même que les intérêts cumulés sont entièrement garantis par l'assureur. Attention néanmoins, certains de ces fonds euros n’offrent plus de garantie totale. Par exemple, le capital peut être garanti hors frais de gestion.


Ces fonds innovants sont généralement associés à des règles d’investissement spécifiques. Ainsi, il n’est pas possible de placer tout son argent sur un fonds en euros. Les assureurs fixent un minimum d’investissement à réaliser sur les unités de compte. D’où l’importance d’être bien accompagné pour effectuer son allocation.

(1) Source : Argus de l’Assurance et Fédération française de l’assurance. Les rendements passés ne présagent pas des rendements futurs.

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