Par Nadine Trémollières - Publié le 19.12.2022
L'hebdo boursier : bourses à la baisse et Euro à la hausse
Retrouvez, chaque lundi, les experts de Primonial Portfolio Solutions (PPS) pour un bilan de la semaine écoulée sur les marchés financiers.
Les banquiers centraux n’ont pas voulu, la semaine passée, se transformer en Père Noël en déclarant une trêve hivernale dans leurs resserrements monétaires. La BCE, comme la FED, ont en effet relevé leurs taux directeurs d’un demi-point, une hausse certes un peu plus modeste que les précédentes mais accompagnée d’un discours plus restrictif qu‘attendu.
Ainsi les actions mondiales abandonnent 2,11 % (MSCI world en USD) avec pour la première fois depuis des semaines une baisse plus marquée des actions européennes par rapport à leurs homologues américaines. Ces-dernières ont notamment été soutenues par la publication d’un chiffre d’inflation meilleur qu’anticipé à 7,1% (en rythme annuel) pour le mois de novembre. Dans son discours, Jerome Powell, le président de la FED reste prudent et a souligné que la décrue de l’inflation serait lente et que d’autres indicateurs devraient s’améliorer avant de procéder à un desserrement monétaire. Le S&P 500 (en USD) et le Nasdaq (en USD) perdent respectivement 2,05 % et 2,75 % dans un contexte où les taux longs sont toujours légèrement en baisse.
Du côté européen, les actions reculent de 3,26 % sur le STOXX 600 (en euro) affectées par le ton beaucoup plus « hawkish » (ou belliciste) de Christine Lagarde qui a plutôt surpris les investisseurs. La devise européenne en a bénéficié en revenant sur les niveaux de juin dernier, avec un euro égal à 1,06 dollar. De son côté, le 10 ans allemand remonte de 25 bps sur la semaine.
La banque centrale d’Angleterre a imité ses homologues européen et américain et a relevé son taux directeur d’un demi-point le portant à 3,50 %. Cette neuvième hausse consécutive s’inscrit dans un contexte très difficile pour l’économie anglaise (sans parler de son football !).
Enfin les actions chinoises baissent de concert (-2,74% sur le MSCI China en USD) dans un contexte d’explosion de nouveaux cas de covid. Pour autant les annonces des autorités comptables américaines indiquant avoir une visibilité totale et entière sur les comptes des sociétés chinoises cotées aux Etats Unis laissent augurer un retour progressif des investisseurs sur ces titres chinois.
Achevé de rédiger le 19/12/2022
Nadine Trémollières
Directrice Primonial Portfolio Solutions
Diplômée de l’ESG, Nadine Trémollières a débuté sa carrière comme Trader à la Caisse des Dépôts et Consignations pendant plus de 10 ans à Paris et à New York. Elle a ensuite intégré les équipes d’AXA IM, en qualité de Gestionnaire puis Responsable des marchés de taux émergents avant de rejoindre Pictet AM à Genève en tant que Responsable de la gestion obligataire des produits « Total Return ».
Depuis 2008, elle était Gestionnaire senior multi-asset chez HSBC Global AM à Paris. Nadine Trémollières a rejoint le groupe Primonial en 2014 pour prendre la direction de Stamina AM, société de gestion au sein de la multi-boutique de Primonial (intégrée à La Financière de l’Echiquier fin février 2018). Au printemps 2018, elle prend la direction du Pôle Primonial Portfolio Solutions nouvellement créé.
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