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2019 : une année record pour les SCPI

Avec 8,1 milliards d’euros collectés l’an dernier, l’encours géré par les Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) franchit la barre des 70 milliards d’euros. Désormais, plus d’un million d’épargnants sont détenteurs de ce support.

Les SCPI, pour Sociétés civiles de placement immobilier, continuent leur démocratisation. Longtemps réservées au profil d’épargnant les plus connaisseurs, il est désormais possible d’y souscrire pour quelques centaines d’euros. Aujourd’hui, plus d’un million d’épargnants détiennent des SCPI. Au 30 juin 2019, l’Association françaises des sociétés de placement immobilier (Aspim) a recensé 774 000 associés auxquels il faut rajouter les détenteurs d’un contrat d’assurance vie investi au travers des unités de compte en SCPI.

La meilleure collecte depuis la création des SCPI

Pour rappel, ce placement consiste à acquérir des parts d’une société qui gère des biens immobiliers. En contrepartie, le souscripteur perçoit des dividendes, mensuelles ou trimestrielles. Ces dernières sont calculées en fonction des loyers versés par les occupants du parc immobilier et des frais de gestion prélevées par la SCPI. En 2019, les SCPI ont collecté 8,1 milliards d’euros, selon la plateforme France SCPI. Dans le détail, les SCPI de bureaux arrivent en tête (46 % de la collecte), suivies par les SCPI diversifiées (32 %), puis les spécialisées (14 %) et les SCPI de commerce (7,5 %). C’est tout simplement la meilleure collecte réalisée depuis la création de ce produit dans les années 1970. Le précédent record datait de 2017 et s’établissait à 6,3 milliards d’euros. Même si elle reste encore loin des niveaux atteints par l’assurance-vie (26 milliards euros en 2019), la SCPI s’impose comme un support clé dans la constitution d’un patrimoine. À titre de comparaison, la capitalisation totale de l’assurance-vie en 2019 est de 1 788 milliards euros et celle des SCPI d’à peine 70 milliards euros.

Un contexte économique favorable

La collecte historique réalisée par les SCPI s’explique par la baisse des rendements des fonds euros qui incitent les épargnants à revoir leur allocation. Car dans le même temps, les SCPI maintiennent depuis dix ans un taux de rendement annuel supérieur à 4 %. En 2019, toujours selon le site France SCPI, la rémunération moyenne est en hausse pour atteindre 4,51 %, contre 4,35 % en 2018. Il est néanmoins important de nuancer le comparatif. En effet, les fonds en euros offrent la garantie du capital alors que l’investissement en SCPI comporte des risques : risque de perte en capital, risque de liquidité, revenus non garantis. De plus, l'investissement en SCPI est un investissement dit de long-terme : la durée de détention minimale doit être de dix ans. Malgré ces inconvénients, ce placement devrait encore réaliser une excellente collecte en 2020.

Cette hausse des collectes n’est pas sans poser des questions pour le secteur. Face à cet excès d’argent, les SCPI peuvent se trouver contrainte d’investir dans des biens immobiliers moins rentables ou les payer trop cher face à la concurrence d’autres SCPI. A moyen terme, cela peut avoir un effet négatif sur les performances. Pour éviter cela, certaines SCPI commencent déjà à encadrer leurs collectes.

Les articles publiés sur ce blog ont été rédigés par Primonial et ont un objectif exclusivement informatif. Ils n'ont pas vocation à être exhaustifs et gardent un caractère général. Par ailleurs, les appréciations formulées reflètent l’opinion de leurs auteurs à la date de publication et sont susceptibles d’évoluer ultérieurement.

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